2023年的握手，只值一纸协议。蔚来和吉利用了3年，终于把那次合影变成一桩真正的生意：两家公司把各自最核心的能源资产，摆上了桌面。
9月28日，蔚来公司与吉利控股集团达成充换电领域全面战略合作。吉利控股以易易互联100%股权加6.4亿元现金入股蔚来能源，换得30%股权；蔚来则以10%股权入股吉利旗下浩瀚能源。”团结，大家才能活下去。”吉利控股集团CEO安聪慧在签约现场直言。
从战略握手到资本绑定
2023年底，蔚来与吉利签署战略合作协议时，外界的反应是”期待”。但此后三年，实质性落地的项目寥寥。这次再度牵手，性质已完全不同——双方动用的是资产和股权。交易完成后蔚来能源的估值将达到160亿元，吉利持有的30%股权对应48亿元。这笔账，吉利不可能轻易反悔。
公告中还有一个细节：本次股权交割设有”营运里程碑挂钩调整”条款，若经营表现未达预期，吉利的30%股权”可能被下调至不低于20%”。这意味着双方都有压力，也都有动力把这件事做好。
从蔚来的角度来说，出让30%并不吃亏。过去蔚来长期独自承担换电网络的建设和运营成本，要推动换电成为行业通用的基础设施，仅靠一家企业的力量显然不够。李斌认为，”换电要形成标准、形成体系，最关键的一步，就是至少有一家车企愿意真金白银跟你一起做。”
双方看中的不只是换电
从数字上看，双方的能源资产加总已相当可观。蔚来在全国建有换电站4126座、充电站5307座、充电桩30598根；吉利旗下浩瀚能源已在232个城市布局约2500座充电站。到2027年底，吉利计划建成超2.2万座充电站；蔚来能源则计划到2030年累计建成1万座换电站。
蔚来总裁秦力洪用杭州举例：目前蔚来在杭州已有80座换电站、吉利已有20多座，合计超过100座，两网联通后，理论最近距离仅1.5公里。对营运车辆来说，依托优质换电网络，一辆车一天最多可省出90分钟补能时间，经营成本最多可下降40%。
更值得关注的是，蔚来对换电网络的商业想象早已不局限于汽车补能。李斌透露，蔚来去年换电站的电力需求已经达到20亿至25亿度，预计到2030年将超过100亿度。随着网络规模扩大，换电站有望从单纯的能源消费终端，逐步发展为参与电力市场的经营主体。
网络扩大后换电体验更好？
合作消息公布后，蔚来车主社区里出现了一些疑虑：吉利加入后，蔚来车主的换电体验会发生什么变化？首先，易易互联的营运换电业务主要服务于曹操60、枫叶80V等营运车型，暂不会进入蔚来面向私家车用户的换电站网络。其次，蔚来从建设第一根充电桩开始就一直坚持开放，目前蔚来充电桩超过85%的电量实际上都服务于非蔚来品牌车主。
吉利的加入，有望进一步扩大换电网络的用户基础，也为蔚来加快站点建设提供资金和资源支持。随着更多车型接入，站点利用率和网络覆盖能力都有机会得到改善。不过，资本绑定只是合作的起点，站点能否高效运营、不同品牌能否顺利适配、能源业务能否形成持续收益，仍有待时间检验。