这份报告来自中泰证券，2026年6月15日发布，分析师何俊艺、唐溯。报告是中泰轮胎研究系列（4大系列：投资框架+行业报告+月度跟踪+个股系列）的6月跟踪+Q2前瞻报告，主题是”原材料回落+反补贴开启”两大催化剂下的轮胎板块机会。
报告主要说了几件事：
- 板块估值处于历史底部：3月以来轮胎板块跌至9x PE（10x是历史估值中枢底部），悲观情绪充分释放，26年出海加速主旋律不变，板块性看头部戴维斯双击。
- 26Q1复盘：头部稳增，中小修复：中策+赛轮等头部胎企抗住美关税扰动业绩稳增，中小胎企同比修复明显。Q2起海外产能强放量+欧美涨价分批叠加，业绩有望恢复同比高增速（+10-40%）。
- 欧洲双反落地是核心催化剂：26年6月18日反倾销终裁执行（终裁前披露税率24.4%-45.3%），5月反补贴追溯、8月初裁。利好海外产能主导的头部胎企。
- 出口数据：东南亚+塞尔维亚产能承接：26年4月中国产量同比微增、出口量同比增长（拓展非欧美业务）。半钢胎25/10-26/04中国出口欧盟量加速下滑，由东南亚+塞尔维亚产能承接（利好头部）。
- 成本端：原材料已回落：26/06/11轮胎原材料综合价格高位回落至战前水平，胎企已密集发布三轮涨价函，Q2利润率波动0-2%，Q3恢复。海运费+汇率扰动可控。
- 投资建议：短期推荐高端配套破局的中策、出海涨价链的赛轮/森麒麟；关注巨胎（海安/风神）、超低估值（浦林成山）、出海0-1（三角）、困境反转（玲珑）。
这份报告适合谁看：汽车零部件研究员（轮胎细分）、轮胎产业链投资人、关注反补贴政策受益标的的策略研究员、跨境贸易研究者。报告是中泰轮胎研究团队月度跟踪的核心交付物，密度高、跟踪紧、实操性强。