来源：国泰海通证券产业研究中心
核心摘要：
- 能源格局重构：海湾局势步入新常态，布油维持100美元/桶附近，油价不稳定因素长期存在，倒逼全球商用车加速电动智能化转型
- 历史经验启示：复盘两次石油危机下日系车崛起，技术+成本+细分市场+海外本地布局是中国企业出海关键支撑
- 澳洲案例验证：以矿山运输为例，电动化单车降本55%，电动化+智能化降本65%；澳洲运输业潜在空间超千亿人民币（重卡235.8亿+轻卡664.6亿+矿卡110亿）
- 出海窗口期已至：2026年Q1中国电动智能商用车出海已大幅进步，自动驾驶企业（卓驭、易控智驾、佑驾创新）与整车厂（中国重汽、同力股份、徐工）成为核心力量
- 场景分化：充电基建滞后下，矿山与园区短途运输等封闭/半封闭场景最先实现电动智能化改造