国元证券发布的比亚迪深度研报，聚焦公司在后50%渗透率时代的技术布局、全球化战略和盈利预期。
报告核心看点：
- 第二代刀片电池+闪充中国计划双管齐下，从单点性能竞争转向体系能力竞争，直击后期大众用户无焦虑用车痛点。
- 中东地缘冲突推高油价中枢，新能源替代逻辑强化，比亚迪由出口驱动迈向体系出海，全球化路径清晰。
- 销量结构持续优化，纯电与海外成为核心驱动力，固态电池和智能驾驶进入工程化关键阶段。
- 预计2026-2028年归母净利润分别为401.6亿、471.3亿、600.7亿元，维持买入评级。
适合比亚迪投资者、新能源汽车行业研究员、以及对整车厂全球化战略感兴趣的读者。