导语：华尔街日报称特斯拉考虑出售中国业务，马斯克连发两条辟谣。但传言背后，SpaceX和特斯拉的合并确实在酝酿中。
最近汽车圈有个大瓜：华尔街日报说，特斯拉考虑出售中国业务。
马斯克连发两条消息辟谣，表示：一眼假，我们从来都没讨论过。
但问题是，为什么会有这种传言？传得还这么有鼻子有眼？
传言的前提：SpaceX和特斯拉要合并
特斯拉剥离中国业务这件事，有个大前提——特斯拉要跟SpaceX合并。
这两家公司的合并，可以说是门当户对的巨无霸联姻。SpaceX虽然股价在一个月里跌了一半，市值仍旧高达1.66万亿美元。特斯拉市值1.29万亿美元，加起来2.95万亿美元，将位居全球第六。
马斯克自己也没否认合并的可能性，只是表示在财报会上聊这个不符合流程。一些知名投资人认为，合并概率得有九成。
那为什么这两家公司要合并？按马斯克的说法：两家公司合作非常多，重叠之处越来越多，尤其是在芯片方面。
特斯拉给SpaceX提供电池，SpaceX的卫星信号给特斯拉的车提供导航服务。最近两家公司还一起盖了一座芯片厂。未来SpaceX的太空算力中心，又能帮助特斯拉的车更加智能；SpaceX的大模型Grok，又可以给特斯拉计划生产的机器人提供大脑。
说白了，这两个公司现在是连体婴儿，谁都离不开谁。
合并的最大障碍：SpaceX的国防承包商身份
但问题是，SpaceX的身份太特殊了——它是美国重要的国防承包商。
有了这个身份，SpaceX就得遵守”去中国化”原则：不能有中国籍员工、不能用中国制造的设备、不能用中国产的零件。
举个例子，供应商的工厂在越南或者墨西哥，如果有中国籍员工参与到SpaceX产品流程里，产品就被认定为不合格。SpaceX的做法，在国际巨头里面都属于非常激进的流派。
要知道，在汽车或消费电子领域，不少跨国企业通常采用”双轨制”——建立两套独立供应链，一套服务中国市场，另一套供应其他市场。像SpaceX这种一刀切的做法，确实很少见。
所以如果未来特斯拉真要并入SpaceX，合并后公司的”中国含量”必须降下来。中国这边对数据审核也会更加严格。两边权衡以后，都指向一件事——中国业务剥离：要么独立运营，公司内部建立严格的防火墙；要么直接卖掉或关闭中国业务。
如果剥离，对特斯拉影响有多大？
根据摩根士丹利的最新估算，特斯拉高估值的大头，是靠网络服务和Robotaxi（无人驾驶出租车）。FSD等网络业务收入承担特斯拉36%的估值，Robotaxi占30%。
汽车业务只占估值的11%。虽然占比不高，但在当下，汽车业务对于特斯拉而言，就像家里的父亲，努力赚钱，养活着除了能源业务以外的三个孩子：FSD、Robotaxi和人形机器人。
而特斯拉中国工厂生产的车，占了它整体销量的一半左右。能源业务在中国的产量，也占了储能产量的一半。
也就是说，特斯拉现在唯二成熟的业务，产能有一半都在中国。中国工厂在特斯拉的地位，不言而喻。
更重要的是，中国供应链是全球出了名的成本洼地。有消息称，特斯拉美国的汽车生产成本，比中国高出30%。一旦失去中国工厂，再加上中国车企走向世界的步子越迈越大，如果贸然涨价，特斯拉的汽车业务收入将大幅走低；如果不涨价，现金流将面临重大挑战。
而家里，还有三个孩子着急用钱。
一句话总结：马斯克辟谣的是”已经讨论过出售”，但SpaceX和特斯拉合并的趋势确实存在。一旦合并，中国业务的命运确实充满变数。对特斯拉来说，这是一个进退两难的局面。