📊 报告来源：Khazanah Insights
导语
商用车是交通运输的「 backbone」，也是碳排放的重点领域。2026-2035年，全球商用车行业将经历电动化、智能化、氢能化三重变革。这份十年展望分析了技术路线、市场格局和产业投资机会。
核心发现
- 商用车电动化在城配、公交、短途场景率先落地
- 长途重卡电动化仍面临续航和载重挑战，氢燃料电池是重要补充
- 智能化方面，L2+辅助驾驶和车队管理系统快速普及
- 自动驾驶卡车在高速公路干线物流场景具备商业化潜力
- 新能源商用车成本逐步下降，TCO优势在特定场景已显现
- 充电/换电/加氢基础设施是商用车电动化的关键制约
- 政策法规和碳排放标准是行业转型的主要驱动力
- 未来十年，商用车将从「卖车」转向「提供运力服务」
深度解读
商用车的转型比乘用车更复杂。乘用车主要考虑购置成本和使用体验，商用车则要看总拥有成本（TCO）、运营效率、可靠性和残值。城配物流车、公交车、环卫车等路线固定、里程可控的场景，电动化已经具备经济性。但长途重卡面临续航、载重、补能时间三重约束，纯电动方案在重载长距离场景仍有短板。
氢燃料电池在长途重卡、冷链物流、矿区等场景有独特优势，但绿氢成本、加氢站网络、燃料电池寿命仍是瓶颈。未来十年，商用车动力路线会呈现「短途纯电、长途氢能/换电、智能化全场景」的多元格局。
商业模式也在变化。自动驾驶卡车可以大幅降低司机成本，提高车队运营效率。车队管理从「买车养车」转向「按里程付费」或「运力即服务」。这种转变对主机厂、物流平台、能源服务商都意味着新的竞争格局。
一句话总结
全球商用车行业未来十年将走电动化、智能化、氢能化三轨并行路线，商业模式从卖车转向运力服务，TCO和基础设施是核心变量。