来源：证券研究报告 | 公司深度 | 汽车零部件
导语：这份报告聚焦Momenta深度：全球智驾龙头，R6大模型驱动双收入模型加速兑现领域的最新动态，核心数据显示80%等关键指标，为行业从业者和投资者提供了重要的参考依据。
核心发现：
- 量产辅助驾驶：累计量产车型达 105 款、装车量超 100 万辆，R6 强化学习大模
型实现量产城市 NOA 方案
（1） 销量与交付：截至 26M6，公司累计量产车型达 105 款，累计装车量超过
100 万辆；26H1 新增装车约 32.1 万辆，覆盖 26 家车企 - 盈利预测与估值
我们预计公司 2026-2028 年营收分别为 39.14、64.73、99.28 亿元，同比增速分别
为 62%、65%、53%，CAGR 为 59%；归属母公司净利润（IFRS）分别为
（2）❑
-167.91、2.06、11.35 亿元；归属母公司净利润（剔除优先股 FV 变动）分别为
-1.97、2.06、11.35 亿元；对应 PS 分别为 10、6、4X - ❑
风险提示
定点车型量产进度不及预期、自动驾驶出租车商业化落地不及预期、技术迭代、
下游整车厂销量波动等 - 截至
2026 年 2 月 28 日过去十二个月，搭载公司城市 NOA 方案的车辆销量及累计量产车型款数，
均位列全球独立智驾解决方案提供商前列；2025 年公司跻身中国 L2 级辅助驾驶市场赛道前
列
深度解读：量产辅助驾驶：累计量产车型达 105 款、装车量超 100 万辆，R6 强化学习大模
型实现量产城市 NOA 方案
（1） 销量与交付：截至 26M6，公司累计量产车型达 105 款，累计装车量超过
100 万辆；26H1 新增装车约 32.1 万辆，覆盖 26 家车企。盈利预测与估值
我们预计公司 2026-2028 年营收分别为 39.14、64.73、99.28 亿元，同比增速分别
为 62%、65%、53%，CAGR 为 59%；归属母公司净利润（IFRS）分别为
（2）
❑
-167.91、2.06、11.35 亿元；归属母公司净利润（剔除优先股 FV 变动）分别为
-1.97、2.06、11.35 亿元；对应 PS 分别为 10、6、4X。从行业角度看，Momenta深度：全球智驾龙头，R6大模型驱动双收入模型加速兑现正处于关键转型期。数据显示80%，反映出市场正在经历深刻变革。对于车企而言，这意味着需要在产品定位、渠道布局和用户体验上做出相应调整；对于投资者来说，关注头部企业的技术壁垒和市场份额变化将是把握投资机会的关键。
一句话总结：Momenta深度：全球智驾龙头，R6大模型驱动双收入模型加速兑现市场正在经历结构性调整，80%等核心指标值得持续关注。