这份夏季策略报告的标题很直白——“潮退见真章”。意思是：当补贴退坡、价格战边际缓和之后，真正能看到谁在裸泳。
报告提供了什么信息？
- 去伪存真——哪些车企的盈利能力是靠补贴和降价堆出来的，哪些有真正的成本优势
- 出海是胜负手——国内市场份额见顶，增量只能来自海外。报告分析各家车企的出海进度、目标市场选择和本地化能力
- 供给端出清——价格战打到现在，哪些二线品牌可能退出市场，行业集中度会如何变化
- 夏季投资主线——基于中期业绩预期，推荐6-8月重点关注的细分赛道
核心判断
“潮退”指的是政策红利和资本红利同时退潮。2024-2025年还能靠融资和补贴续命的车企，2026年夏天将面临真正的生存考验。而出海做得好的企业，哪怕国内份额下滑，也能靠海外增量维持增长。
适合谁看？
中期投资者、关注行业洗牌的研究人员。夏季策略往往决定下半年的配置方向。