这是开源证券新能源研究团队发布的锂电行业中期投资策略报告，发布于2026年5月18日，由分析师殷晟路和王嘉懿共同撰写。报告的核心判断是：锂电行业正处于新一轮上行周期，驱动力来自动力电池和储能电池的双重需求共振。
如果你关注新能源产业链，尤其是锂电池板块的投资机会，这份报告给出了非常明确的信号——周期已经反转，现在可能是布局的窗口期。以下是报告的核心看点：
- 锂电板块：动储共振，周期上行。国内新能源车销量增速虽然放缓，但单车带电量显著提升（大电池车型占比增加），有效对冲了总量压力。同时储能需求持续高景气，国内车企出海放量，欧洲新能源车延续高增长。多重需求支撑下，锂电板块的盈利能力正在持续修复。报告推荐了一整套产业链标的，从电池（宁德时代、亿纬锂能）到正极（湖南裕能）、隔膜（恩捷股份、星源材质）、铜箔（嘉元科技）、电解液（天赐材料）全覆盖。
- 欧洲电动车：补贴加码+新车周期，电动化趋势加速。2026年德国、瑞典重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙延续补贴政策，欧盟还拟给予小型电动汽车超级积分激励。叠加各大车企的新一轮新车周期，欧洲电动化进程在高油价预期下有望进一步加速。报告推荐了充电模块（威迈斯、富特科技）、轻量化（敏实集团、铭利达）等细分领域的标的。
- 东南亚电动化：Vinfast放量在即。东南亚国家能源高度依赖中东进口，战略石油储备薄弱，电动化转型是应对能源安全的必然选择。越南最大的企业集团VinGroup旗下的Vinfast全面押注新能源，2026年电动汽车销量目标至少30万辆（同比增长52%+），电动两轮车目标100万辆（翻2.5倍）。Vinfast在越南、印度、印尼已完成产能布局，随着经销商网络扩张，有望将销售优势拓展至更多国家。报告推荐了电机电控（英搏尔）、防雷（中光防雷）、继电器（宏发股份）、充电模块（优优绿能）等标的。
风险提示方面，报告提到了宏观经济下行、行业竞争加剧、原材料价格波动、电动化进展不及预期等常规风险因素。
适合谁看：这份报告非常适合关注新能源产业链的投资者（尤其是锂电板块）、锂电池行业从业者（电池厂、材料厂、设备厂）、以及想了解全球电动化趋势的研究人员。报告不仅给出了行业周期的判断，还提供了详细的投资标的推荐，对于做投资决策有直接参考价值。对于普通读者，也能通过这份报告了解锂电行业是不是已经触底反弹这个关键问题——报告的答案是：是的，周期已经上行。